書名：地緣風險理財課：從保值到增值的全方位指南【附4張資產檢查表】

作者簡介

劉玉?
．美國Suffolk University經濟學博士
．美國Boston University經濟學碩士
．政治大學財務管理學系碩士
．臺灣大學經濟系學士
．世新大學傳播管理學系副教授
．防衛韌性委員會 委員
．福和會監事、台灣自由學會發起人暨常務理事
．曾在台灣及美國金融業從事金融分析師工作

研究主題是個體經濟學，探討人跟企業行動的原因，和交易的理由，也包括投票行為、文化創意產業、社會韌性、金融韌性。

身兼福和會民防聯訓召集人，福和會連續兩年（2025、2026年）在南投竹山內政部消防署訓練中心舉行民防聯訓，除內政部、消防署、防衛韌性委員會參與外，亦有退役將領及各盟國代表到場觀察演訓情況。兩次都由劉玉皙教授擔任聯訓召集人，主要工作也包含國際串聯。
並協助和聯繫各地民防自訓團，舉辦閉門論壇、促進各團交流，協助自訓團與政府或國際對接，充實訓練項目與課表，例如科普兵推、居家堡壘、TCERT 訓練、女性民防課程等。

商品特色/最佳賣點

【本書特色】
1、第一本從「地緣政治風險」角度，探討投資理財。
2、用「真實數據」拆解「想像恐懼」，借鏡俄烏情況。
3、可執行的實戰附錄，透過各種檢測，建立財富韌性。

書籍目錄

推薦序╱錢的流向會決定你未來的方向

作者序╱思維，是最強的防禦！經濟韌性，是最好的避險！



PART 1 認知重塑

第1章 戰爭不是意外，是已知風險

台海風險，全世界都在「準備中」

從俄烏看見現代戰爭的樣貌



第2章 貶值與通膨的真實衝擊

戰爭對幣值的直接影響

名目資產vs.實質資產，表現大不同

房地產怎麼樣了？

股市會關門嗎？

如果是台灣，撐得住嗎？



PART 2 生存防線

第3章 壓力測試：確認你的生存餘裕

極端情境下，你能撐多久？

貸款應該不用還了吧？

保險不賠戰爭，還要繳嗎？

除了錢，你還準備了什麼？


第4章 生存防線：強化流動性的具體配置

實體防線：家中要放多少現金？

存款防線：狡兔三窟的帳戶策略

支付防線：數位備援方案

物資就是你的「隱形貨幣」



PART 3 資產攻防

第5章 投資邏輯的反轉：平時 vs. 戰時

風險屬性大洗牌

戰時的離岸資產強弱



第6章 股票與債券：要賣還是要留？

台股的歷史數據

這些股票能不能留？

債券的表現



第7章 實體資產：房地產與貴金屬

房子還能買嗎？

地點決定命運

黃金與白銀的實用性辯證

公司如何進行財務避險



PART 4 關鍵時刻

第8章 聽見關鍵訊號，掌握行動時機

為什麼要特別留意四∼十月？

金融界的關鍵訊號

資訊戰與「半真半假」的金融認知作戰



第9章 戰後重建與資產復甦

戰後資產新秩序

股票回升的契機

活下來，就是贏



附錄：韌性養成包

戰爭前後資產強弱表
金融韌性檢核表

物資準備清單
支付工具清單

存款準備清單

推薦序/導讀/自序

錢的流向會決定你未來的方向
顧問 印和闐（財訊雜誌專欄作家╱前金融工作者）

台灣從一九四九年開始進入「中華民國在台灣」的歷史時段開始以來，始終在面對武力威脅的課題。全世界極少有像台灣這樣，被長達七、八十年的戰爭風險所籠罩。在這過程中，台灣多次試著與中國以和平方式解決歷史遺留的爭端，不論是開放交流探親，還是以一個中國各自表述的模式拖給下一代處理，都沒有辦法真正解決潛在的衝突。

從金融經濟的角度來看，決定衝突發生的終極指標，始終是：金錢。本書作者劉教授在書中指出，持有多少美債，絕對是觀察「是否準備發動戰爭」最關鍵的指標。以二○二二年俄羅斯入侵烏克蘭的經驗看，侵略方肯定要避免像是俄羅斯海外資產被歐美凍結的事情再度發生。如果以目前美債持有持續下降的邏輯觀察，台海發生極端情境的風險並沒有下降。

根據路透社（Reuters）的披露，中國在二○二四年於台灣海峽、東海、南海及西太平洋的軍事演習總支出估計約為一五二○億人民幣（約合二一二億美元），較二○二三年的約一一○○億人民幣（約合一五四億美元）增長約四○%。這個軍事演習總支出占二○二五年官方國防預算是一．八二兆人民幣（約合二五一三億美元）的九%。再以二○二五年中國財政部公布的五．六六兆人民幣財政赤字的規模看，演習的財務負擔不算輕。

如果我們把眼光拉長，未來的歷史學家很可能會把二○二二年開始的烏俄戰爭當作是第三次世界大戰的開始，中間包括以色列對哈瑪斯、美國對委內瑞拉、美國對古巴以及美國、以色列對伊朗等。這幾場戰爭全都是圍繞著兩個核心集團間展開的：美國及其盟邦，對抗中國在背後支持的俄羅斯、伊朗、北韓等歐亞大陸國家。美國及中國，正是這幾場戰爭中軍事裝備最大的兩個供應國。這對台灣的風險是上升還是下降？——應該還是看錢，各相關方的國防開支都在上升，錢往哪裡流動，歷史就可能往哪個方向走！

在理解台海情境與世界局勢後，仔細閱讀劉教授精心整理的各個理財保命章節，就會發現本書提供了非常多實用的建議。她從烏克蘭在戰時的經驗檢視該國各地的房地產走勢，從過去千年戰爭時期的債券走勢，歸納出債券在戰時並不具備保本優勢，包含日常生活中哪些物資是戰爭時期真正的硬通貨，應該持有什麼樣的實物資產、股票方面的投資該如何調整、現金流動性該如何安排、保險與貨幣匯率應該如何看待、如何提前規劃債務與稅務，以及戰後如何調整投資組合以迎向真正的重建復甦行情！各項戰時準備的建議，均有詳細的歷史數據及學術研究支持，應該是市面上第一本專門為此情境做理財避險的作品。

最後一個問題是，假設台灣安然無恙，按照本書的建議，有沒有可能在財務上出現損失？我的想法是：這是機會成本的取捨。不論你是成長型的投資人，還是價值型的投資人，有一點很重要，就是順勢而為。當全世界智庫都相信台海是這些年美中的引爆點，順著大資金流向趨勢進行操作就不容易輸錢。以軍工股的走勢為例，在國防預算必須增加的過程中，即使最後避開了戰爭，要因此賠錢也不容易。

結論很簡單，我們沒有人知道未來是多頭、還是空頭，但是閱讀本書，你會不容易變成豬頭，只要能這樣，一切都值得了。

文章試閱

思維，是最強的防禦！經濟韌性，是最好的避險！

安全感，是人類生存的基本需求。安全感來自於人身的不受威脅，也來自物質和金錢的不虞匱乏。協助台灣人滿足以上兩者，是這本書的初衷。

台灣的生活平靜而快樂，大家會為鼎泰豐、蜘蛛人攀爬一○一、吉伊卡娃而激動，很難想像全球把台灣當成「世界的前線」，認為台灣隨時面臨戰爭爆發的風險。《華爾街日報》記者曾問我：「在地緣風險下，台灣股市卻上了三萬點，這是不是代表台灣人根本不在意、或認為極端情況不會發生？」

對於這個問題，我的回答是：「在現代這個年代，戰爭與和平並不是二分法，而是灰色模糊地帶。即便發生戰爭，也有可能持續很久，後方社會必須支撐下去；即便沒發生戰爭，我們現在每一刻的作為，也都決定了明天戰爭是否發生。這一切是動態的結果，每一天的作為，都會產生新的結論。人生必須持續下去，如果我們放棄了經濟、放棄了產業、放棄了股市，戰爭才會真的發生。二○二六年初，台灣股市上三五○○○點，反映的是我們的經濟體質，這就是我們最好的防禦。」

《地緣風險理財課》就是這樣一本書，它不是在鼓吹戰爭，而是讓我們在風險中繼續前行，幫助每個人安頓好自己。金融市場是一面忠實的鏡子，反映出你的人格、你的判斷、你的信仰。許多人可能有錯誤的理財觀念，筆者秉持多年在大學財務管理科系的教學經驗，希望以這本書修正大家對理財的觀念。也有一些人，可能對理財已有基本概念、卻對現代的新形態戰爭一無所知，這本書也能補足讀者對現代戰爭的知識。

有準備，才能安全。就跟各位買意外險、醫療險一樣，我們必須直接面對地緣政治帶來的風險，理性地去分析它、管控它。避而不談、或是放棄抵抗，風險並不會自動消失。市場是所有個體行為的加總，如果每個人對未來都有所準備，恐慌性的崩盤或擠兌就不會發生，整個社會的韌性也隨之增強，這也是這本書的初衷。

我們的目標是邁向長久的繁榮，自由與法治才能帶來的真正的富足。二○二四年諾貝爾經濟學獎得主阿西莫格魯（Daron Acemoglu）、強生（Simon Johnson）與羅賓遜（James A. Robinson）指出，民主因透過建立「廣納型」的政治與經濟制度，才帶來長期且可持續的經濟發展；相對地，專制政權看似短期間成長很快，但榨取式的不公不義，無法讓人自由且安全。我們在當下每一刻的作為，都決定了我們的未來。願大家得到真正的安全、自由與幸福。

＊本書特別感謝金融專欄作家「印和闐」學長提供部分資料，惟文中內容與觀點仍由作者自負全責。