書名：我用死薪水輕鬆理財賺千萬：16歲就能懂、26歲就置產的投資祕訣

作者簡介

【作者簡介】
安德魯．哈藍（Andrew Hallam）
美國股市三位傳奇專家聯合推薦的「素人投資家」
一位高中老師，任教於新加坡的美國國際學校，以教師的薪水打造出千萬財富。
他教授英文，2002年開始撰寫關於個人理財的文章，其中有兩篇文章獲得加拿大國家出版獎的理財類決選提名。作品刊登於《加拿大商業雜誌》（Canadian Business）、《環球郵報》（The Globe and Mail）、《財識》（MoneySense）、《時報》（L'Actualite）及《讀者文摘》（Reader's Digest）。
2006年開始舉辦投資研習會，告訴人們如何輕易打敗理財顧問所提供的投資報酬率。他的9個理財投資法則，不僅受到《環球郵報》報導，而且登上《華爾街日報》（The Wall Street Journal）。目前他還在學校教授個人理財。

譯者簡介

【譯者簡介】
丁惠民
中興大學企管系畢。曾任職於明?電腦（已更名為佳世達科技）、《工商時報》，現為專業文字工作者。

書籍目錄

各界讚譽
推薦序　一個牛皮紙袋，藏著致富關鍵╱伊安．麥古根
前言　我，微薄的薪水，卻能成為千萬富翁

第一堂課　像真的有錢人一樣花錢
絕對不做有違財富累積的事╱購物品味太高會帶來痛苦╱
「想要有錢」的時候，別做傻事╱
買房，關鍵不是頭款，而是利率╱贏在起跑點，別靠富爸爸╱
我怎樣成為千萬富翁（這一段別學我）╱
不必省得像貧民，但要花得像有錢人

第二堂課　複利的挪亞定律
很多人不懂複利的神奇力量╱小女孩，小錢變大錢的活見證╱
一領到薪水就該做的事╱背車貸、卡債，精通投資也白搭╱
股票雖有漲跌，但一定能創造財富╱你猜不到哪檔股票會漲，所以……

第三堂課　認識理專之前，務必認識這兩種基金
3種指數型基金，理財不敗╱巴菲特也建議你買指數型基金╱
96％的主動型基金表現不佳╱主動型基金，總是好花不常開╱
主動式管理基金，主動吃掉你的錢╱實證：按照績效排名買基金，必敗╱
主動型基金是短期投資，不宜長期持有╱
主動型基金與指數型基金超級比一比╱3％手續費會吃光你的獲利╱
為什麼他們都不希望你買指數型基金？

第四堂課　等待下一回的股市暴跌，開心
奇怪ㄟ∼漲價了還拚命買╱股市：何時進場不重要，待多久才重要╱
老師這樣教股票就好了╱波段操作？我的下場是……╱
911狂跌，終於等到你╱市場下殺，是一場難得的盛宴

第五堂課　股市崩盤照樣賺：懶骨頭投資組合
債券，讓你進可攻退可守╱股市崩盤，錢照賺╱
來一段國外關係，更穩當╱懶骨頭，投資獲利多╱
股票債券在一起，雞蛋不放同一籃

第六堂課　在你居住的國家做指數化投資
三胞胎父親打敗專業投顧╱
在加拿大，要特別注意基金買賣成本╱
在獅城買指數型基金，也要貨比三家╱
在澳洲投資，以美式武器打勝仗╱每年只要花1小時

第七堂課　揭開理財顧問的把戲
理財顧問的話術與伎倆╱理財顧問與經紀人，全都功力有限╱
大部分的退休基金都買指數╱投資產業是個大騙局

第八堂課　高投資報酬率背後的真相
投資的騙局，始終有人相信╱94％的股市老師跑路╱
高收益債券，結果是垃圾╱投資新興市場？別被GDP騙了╱
黃金絕對是短線，長期沒獲利╱企業威脅抽廣告，雜誌敢講實話嗎？╱
避險基金？其實風險超大

第九堂課　如果你真的很想買股票
以巴菲特為師╱投資股票務必記住兩件事╱如何判斷企業的好壞？╱
免盯盤的好企業，長這樣╱賣股票，聰明選時機

結語　九個致富法則一覽

推薦序/導讀/自序

萬寶投顧董事長╱朱成志
「PG財經筆記」版主╱蔡至誠
《投資金律》作者╱伯恩斯坦
《漫步華爾街》作者╱墨基爾
《巴菲特沒有祕密》作者╱麥爾茲

各界讚譽

過去，不投資才是最大的風險；如今，在金融商品推陳出新之際，對投資商品內容的不了解，胡亂投資的風險更大。三十年來，我在全國巡迴演講逾千場，我認為財富要倍增，功夫一定要下得深，無知才是現今投資市場最大的風險所在。
──朱成志，萬寶投顧董事長

學校沒學到的理財知識，都能在這本書裡面學回來。
──「PG財經筆記」版主╱蔡至誠

你是否花得太多、存得太少？不明白為何投資總是受挫？安德魯．哈藍以簡潔、輕鬆且具說服力的筆觸，說明原因並提供解決方案。任何國家的投資人都適用這些策略。
── 威廉．伯恩斯坦（William Bernstein），《投資金律》（The Four Pillars of Investing）作者

哈藍將歷久不衰的理財心得，精煉成九個容易了解及遵循的法則。投資新手不可能找到比本書更好的指南了。
── 墨基爾（Burton G. Malkiel），《漫步華爾街》（A Random Walk Down Wall Street）作者、普林斯頓大學教授

把本書送給年輕人，等於送給他們一輩子的財務獨立與成功。
── 羅伯．麥爾茲（Robert Miles），《巴菲特沒有秘密》（Warren Buffett Wealth）作者

這是一本投資寶典，任何人都能從中獲益良多。最值得一提的是，文風淺顯易懂，從第一頁到最後一頁都讓讀者目不轉睛。
── 比爾．蘇西斯（Bill Schultheis），《不看盤，我才賺到大錢》（The New Coffeehouse Investor，中文版由大是文化出版）作者、Soundmark財富管理公司（Soundmark Wealth Management）合夥人

如果你今年只買一本書，就要買這本。研究指出，許多投資人的理財觀念並不正確。本書啟發新一代的投資人，讓他們可以打敗華爾街，並成功退休。
── 保羅．法萊爾（Paul B. Farrell），《千萬富翁密碼》（暫譯自The Millionaire Code）、《致勝投資組合》（暫譯自The Winning Portfolio）作者

本書讀起來非常輕鬆，從基本開始談起，並精闢點出個人理財投資的真正關鍵。作者以幽默的筆觸，深入淺出的傳達不可不知的理財觀念。
── 史考特．伯恩斯（Scott Burns），資產創建公司（AssetBuilder Inc.）投資策略長、聯合媒體社（Universal Press Syndicate）個人理財專欄作家

本書是投資新手的正確選擇，作者不只從個人財務生涯的觀點提出致勝策略，更提供九個馬上就做得到的投資法則，讓讀者可以晉身千萬富翁。如果你身邊有人即將面臨財務危機，請推薦他們讀這本書。
── 賴瑞．斯維德羅（Larry Swedroe），《冒險的必要》（暫譯自The Quest for Alpha）作者、白金漢金融服務集團（The Buckingham Family of Financial Services）合夥人與研究主管

總是要隔好長一段時間，我才會讀到一本我認為應該和所有認識的人分享的理財書。本書就是這樣一本書！
── 查理士．科克（Charles Kirk），科克報告（The Kirk Report）部落格創辦人

作者證明了不需要高薪、搞懂複雜的股票交易，或是尋求理財顧問的協助，一樣可以變成有錢人。本書蘊含許多智慧，適合每個人閱讀，包括新手與經驗豐富的投資人。
── 約翰．亨佐（John Heinzl），《環球郵報》（The Globe and Mail）財經專欄作家

當被問到推薦高中生或大學畢業生讀什麼書時，我一定會選擇這本。本書充滿閱讀樂趣，而且毫無疑問的，可以提升年輕人與成年人的理財能力。
── 羅伯特．瓦士列斯基（Robert Wasilewski），RW投資策略公司（RW Investment Strategies）總經理、DIY投資人（DO-It-Yourself Investor）部落格作者

前言
我，微薄的薪水，卻能成為千萬富翁

如果要你想一想，從事哪些職業可以讓你變成千萬富翁，那麼傳統上被視為高所得的幾個行業別，應該會閃過你的腦海。它們是律師、醫療人員、企業家，還是牙醫師？
在想要致富的人當中，極少人會選擇我的職業──高中英語教師，這充其量只能算是中等收入工作。不過，我在三十多歲時，就成為零負債的千萬富翁。
我從來不做太冒險的投資，也沒有繼承到任何財產，而且自己支付了大學全部的學費。我如何能夠在未滿40歲之前，不但付清所有的學費，還累積出超過百萬美元的財富，並且零負債？
我很幸運，從一些謹慎理財的人身上學到知識並獲得啟發，他們讓我學會了原本在高中時就應該知道的事。大部分的高中並未正確的教導理財知識，因此你可能像數以百萬計的人一樣，被教育體系所欺騙。我想要透過本書，幫助你彌補這一點。
你就讀高中時，是否曾經在代數、英語、歷史或生物的課堂上想著：「這些東西能夠為我的真實人生帶來什麼效益？走出校園之後，哈姆雷特的獨白、三角函數，或者有關小豬死後體內會產生什麼變化的知識，會為我帶來好處嗎？」
基本上，沒有一個簡單答案可以回答這些疑問。但無可否認的，「金錢」這個主題非常重要──不像是豬隻的解剖或是代數方程式──每個人只要嫻熟之後，就能夠受益。
大多數的家庭不想要開誠布公的談論「金錢」這件事，就像是沒有人願意承認自己和親戚中的怪胎有太多牽扯，例如大有前途的舅舅和他透過婚姻仲介而結婚的老婆，在標新立異的電影產業裡擔任要職。

學歷再高，理財知識卻不到高中
金錢真的是一個禁忌話題嗎？
回想一下，你的父母親是否與你分享過，他們花了多少年才還清房貸，而且這當中有哪些影響因素？他們是否向你說明過信用卡如何運作，以及自己如何理財投資？對於如何選擇家中的房車，你的父母親有哪些見解和考量？他們有沒有告訴你，自己是如何付清車款，或是必須支付哪些房屋稅和所得稅？在大多數的家庭裡，父母親不談論這些事情。
由於缺乏完整的理財投資教育，因此頂尖名校的大學畢業生的財務知識，可能只比14歲的中學生多一點而已。這些人進入職場之後，可能衣不蔽體的走在嚴冬的寒風中。
不過，別為了你那凍僵的屁股，而抱怨你的父母、中學教師或大學教授。其實，若干年前，大部分的長輩也是在暴風雪中舉步維艱，在建立家園的路途上緊抓著身上單薄的衣物。
差勁的規畫和不正確的財務教育，導致許多人養成不良的消費習性，並且陷入錯誤的投資當中。特別是，當這些人想要趕上那位習慣恣意揮霍、好像什麼都有的隔壁鄰居時，情況更是雪上加霜。
鄰居聽從一般理財顧問的建議進行投資，而這些顧問總是向人們保證能夠因此而致富，或者至少能夠得到一筆穩固的退休金。但是，眾多理財顧問就像是傑佛瑞．喬叟（Geoffrey Chaucer，編按：英國作家）的名著《坎特伯里故事集》（The Canterbury Tales）中那位有錢的赦罪僧（譯注：他是賣贖罪券的騙子）。
不過，這兩者之間有一個重要的差別。赦罪僧向基督徒詐騙金錢，他承諾受騙者可以上天堂，明白的告訴他們要付出多少代價。但是，現今的理財顧問則不然，他們將顧問費用隱藏起來。無論理財專員看起來多麼友善，他們大多數人與你的利益沒有什麼關聯。由於你在學校裡沒有學到這一點，因此你到頭來很可能會發現，自己投資了錯誤的產品，並且付出高額的隱藏費用，也就是幫別人支付了賓士汽車的錢。本書將幫助你避開這樣的陷阱。
上百本討論類似主題的書籍當中，你為什麼應該要看這一本？在說明這一點之前，我必須先告訴你我撰寫本書的理由。

寫給完全不懂財務、但渴望投資的人
在學校裡，許多同事知道我除了教英文之外，還撰寫了一些有關個人理財的文章，其中有兩篇獲得加拿大國家出版獎（National Publishing Awards）理財類的決選提名。
於是，這些同事希望我可以教他們如何理財投資。我計畫舉辦幾場免費的理財投資研習會，而且希望可以找到一些探討正確投資觀念的簡單書籍，將它們送給同事。
因此，我選購了12個不同書名、總共80冊的書籍。接著，就像在教英文一樣，研習者分成幾個小組，我與他們進行分組討論，看看他們從書中學到什麼。
不過，問題來了。對於這些同事而言，這些書的用詞就像古埃及文一樣難以理解。許多理財作家似乎並未意識到，他們撰寫的很多東西無法停留在一般人的腦袋裡。
我必須使用不同的工具，才能夠讓我的理財投資教學有更好的成效。因此，藉由一百多位友人和同事的協助，我創作了這本書。在持續舉辦免費的理財投資研習會的過程中，我提出的問題大概比講授的內容還要多，讓我釐清了一般大學教育程度的人對於理財投資有多少概念，如此一來，我能夠教更多的人。
撰寫本書之際，我和幾十位不懂財務知識、但渴望學習投資的人分享我的作品。他們向我反應可以理解哪些內容、無法理解哪些部分，因此我得以做必要的調整，多加解說或是避免採用某些財務用語。
這一番努力的成果就是本書：由一位擁有百萬美元財富、仔細傾聽學生反應的高中教師所撰寫，告訴你應該在學校裡學到的九個理財投資法則。你可以學會如何像真正有錢的千萬富翁一樣花錢，並且做出最佳的投資，同時還能避開令人恐懼的陷阱、貪婪，以及不受那些想要把手伸進你荷包的人所操控。
我因為奉行這些歷久不衰、易於實踐的法則，三十多歲便成為零負債的千萬富翁，現在我把這些知識都傳授給你。
（作者注：書中出現的所有網路連結，在撰寫時都是有效的。）

文章試閱

很多人不懂複利的神奇力量

複利聽起來好像很複雜，但其實很簡單。如果年利率為10％，100美元1年能收取10美元的利息。換句話說，原本的100美元會變成110美元。
第2年，你可以將110美元全數作為本金，如果年利率一樣是10％，你可以得到11美元的利息，而110美元就會變成121美元。
到第3年，你可以將口袋中的121美元全部掏出來，如果年利率仍然是10％，你可以得到12.1美元的利息，121美元就變成了133.1美元。
以年複利10％來計算，100年後，最初的100美元會變成137.8萬美元。
數字看起來很夢幻。其實，你不必像《暮光之城》（Twilight）的故事主角那樣長生不老，就可以享受複利帶來的好處。
對於和我一樣19歲就開始投資的人而言，當活到90歲時，他在市場上投入的資金足足享有71年的複利。在這個過程中，當然會花掉一些資產，但是一定會保留一部分的錢繼續孳息，以便活到百歲時生活所需。

越早起步，風險越低
不管是車貸或是卡債，你在付清高利率借款之後，就該開始準備打造巴菲特所說的方舟。越早開始越好，如果你只有18歲，現在就開始。如果你已經50歲，那麼沒有什麼時刻比當下更好，因為你永遠不可能比現在更年輕。
那些沒有浪費在名貴汽車、最新高科技產品以及卡債上的錢，可以在股市中創造出驚人的複利效果。而且，如果你待在股市中越久，風險就越低。
我們都知道，股市的波動很大，甚至可能經歷好幾年低潮。但是，根據過去90年（編按：以初版2011年計算）的資料，美國股市可以達到超過9％的年報酬率（這90年來股市指數平均每年成長9％），這包括了1929年、1973年至1974年、1987年，以及2008年至2009年的幾次股市崩盤。
賓州大學華頓商學院財務管理教授傑諾米．席格爾（Jeremy Siegel）在《散戶投資正典》（暫譯自Stocks for the Long Run）一書中指出，從歷史來看，美國並非唯一創造出亮眼的長期投資報酬率的國家。雖然英國的全球地位滑落，但是觀察英國自1926年以來的數據，可以發現它的股市表現和美國非常接近。另外，即使經歷兩次世界大戰，德國股市的長期表現也不會比美國遜色。
我不是在挑選哪個國家的股市表現佳。有些國家的股市表現確實比較好，但是我們沒有水晶球可以預見未來。因此，確保成功的最好方式是在全球股市投資。同時，及早投資可以讓你獲得加乘效果的好處。

投資比人少，賺的比人多
以下的問題顯示出，越早越好的「挪亞定律」多麼具有威力。
A. 你比較希望投資32,400美元，並讓它變成1,050,180美元？
B. 你比較希望投資24萬美元，並讓它變為813,128美元？
沒錯，這是個愚蠢的問題，任何人都會選擇A。但是，大多數人沒有受過良好的理財教育，於是認為只要有B就很幸運，從未想過A會出現在自己身上。
如果你將自己從本書中得到的知識告訴一些年輕人，他們一定獲益匪淺，真的可以將3,000美元變成百萬美元。但是，不要直接給年輕人錢，這會削弱他們的致富能力，必須讓他們學會自己賺錢。


一領到薪水就該做的事

2005年，我與一對擔任教職的夫婦湯姆和茱莉共進晚餐時，談到存錢的話題。
他們希望知道自己應該為退休生活存多少錢。公立學校的教師可以靠退休金過活，但他們和我一樣是私立學校的教師，必須自己籌措退休生活費用。
我提出一個最低金額，這個數字是他們目前每個月存款的2倍。茱莉認為可以達成，但是湯姆認為根本辦不到。於是，我請他們做以下兩件事：

1. 連續3個月寫下把錢花在哪裡，包括飲食、貸款、汽車油錢，以及健康保險等。
2. 3個月後，算出每個月的生活成本是多少。

後來，我們再次共進晚餐時，這對夫婦告訴我，過去3個月的紀錄讓他們大感震驚。茱莉很驚訝自己竟然花這麼多錢在外食、衣服及咖啡這些事物上。湯姆則訝異自己和朋友打高爾夫球時，竟然花那麼多錢喝啤酒。
在這3個月裡，他們每天晚上從皮夾中掏出各種收據，寫下每一筆花費，於是意識到自己是多麼浪費而為之驚醒。就如同湯姆所說：「我知道在每天結束時必須寫下買了什麼，這是一種負責任、衡量自己消費的方式，因此開銷開始減少。」
理財有效率的家庭知道他們每個月的生活成本，而記錄所有的花費，這通常會導致兩件事情。首先，了解每個月的開銷，便能夠掌握可用於投資的金額。另外，大多數的人會對自己的消費行為負責，於是減少浪費。
接下來，要確實掌握每個月的平均收入。將每個月收入扣除平均生活費之後，就能知道每個月可用於投資的金額。不要到月底才將這筆錢用於投資，相反的，應該一領到錢就將資金自動轉帳到已選定的投資項目中。如果不這樣做，月底便沒有錢去落實預定的理財計畫（只要晚上多吃外食就會超支）。
我的妻子在結婚之前，總是到了月底或年底時，才將剩下來的錢拿去投資。在她改變做法，一領到薪水便將錢自動轉帳到投資帳戶之後，她發現投資金額是以前的兩倍。
我的朋友湯姆與茱莉也有同樣的體認。1年後，他們的投資金額成長1倍。2年後，他們已經擁有原始投入金額的3倍。兩人的說法一模一樣：「以前不知道錢都跑到哪裡去了。現在，我們不覺得生活和3年前有什麼不同，但是投資帳戶裡的金額不會騙人，足足多了3倍。」
一陣子之後，你可能不需要記下每一筆花費，便自然養成健康的消費模式，於是自動轉到投資帳戶的錢將不斷增加。
另一個訣竅是，一般來說，薪水應該會隨著時間而有所增加。如果今年薪水增加1,000美元，那麼至少要將一半放進你的投資帳戶，而剩下的錢則可以放入另一個獨立帳戶，以備不時之需。如此一來，你的加薪將具有雙倍效用。

背車貸、卡債，精通投資也白搭
在決定存下多少錢做投資之前，必須釐清一件非常重要的事：你是否仍在付信用卡利息？
如果是的話，存錢投資就完全沒有意義。信用卡年利率多半高達18％至24％。
無法在每個月的繳款日付清帳單，代表信用卡公司正在從你的財務大動脈中不斷吸血。
你不必多聰明，也知道一邊付年利率18％的信用卡利息，一邊進行報酬率10％的投資，是多麼不合邏輯，這好像穿著衣服泡在浴缸裡一樣。
要還清年利率高達18％的信用卡債，等於必須進行稅後報酬率18％的投資。而且，沒有一種方法可以保證你能夠獲得這麼高的報酬。如果有理財顧問、廣告或投資機構聲稱，保證可以達到18％的年報酬率，那麼請想想伯納．馬多夫（Bernard Madoff，譯注：股市自營商，以類似老鼠會的形式製造史上最大的騙局，數十年間詐騙金額高達650億美元），快跑為妙。
除了信用卡公司之外，沒有人可以賺到這麼高的報酬率。但是，他們是從你那裡賺到18％至21％，而不是幫你賺錢。


理財顧問的話術與伎倆

朋友或家人想要開立投資帳戶時，通常會問我能不能陪著一起去。出發之前，我會扼要說明市場概況、運作模式，以及指數化投資的優點。我會告訴對方，每個針對主動型基金投資所做的研究報告都有同樣的結論：要讓自己在股市裡有最好的機會，關鍵就是低成本的指數型基金。
當我們走進一家銀行或金融服務公司時，總會被安排坐在豪華的絨布椅上，而對面就是打算向我們推銷主動型基金的理財顧問。當我的朋友提出指數型基金的優點時，理財顧問立刻予以反駁。
以下是他們的說詞。當然，理財顧問要確保錢可以流進他們和公司的口袋。你對於這些說詞有心理準備，就更有機會站穩立場。不要忘記，要投資的人是你而不是他們。
當股市下跌時，指數型基金是危險的。主動型基金經理人不會把所有的蛋都放在股市裡。但是，股市指數是百分之百連結到股市報酬率。
理財顧問用這種說法來引發客戶的恐懼，指出主動型基金經理人有能力在市場下跌之前，迅速賣掉股票，如此一來，當股市崩盤時便能夠保住投資人的基金資產。然後，當市場看似「比較安全」時（或是其他類似說法），基金經理人會再買進股票，讓投資人在股市回春時獲利。
理論上，這一切都很美好。但是，基金經理人根本無法算準市場變化的時點，並且所有的隱藏費用仍然繼續產生。請教一下理財顧問：「最近哪一年股市跌得最慘？」他應該會說2008年。再問他在2008年裡，是否大多數的主動型基金都打敗大盤？這就可以捉住他的把柄。
2009年，《華爾街日報》有一篇關於標準普爾500指數的報導，清楚的指出一個事實：在股市跌得最慘的2008年，絕大多數的主動型基金都輸給大盤。顯然，主動型基金經理人無法在股市滅頂前，及時浮出水面。
而且，就一個投資組合而言，股市指數只不過占其中一部分而已。當理財顧問拿出他要推銷的主動型基金，與某一檔股市指數型基金做一番比較時，不要被他們騙了。就如同第五章的內容，聰明的投資人會以債券型基金，來調節與平衡自己的投資組合。
我聽過一大堆理財顧問說過以下類似的話：
你無法以指數型基金打敗股市，指數型基金只能夠給你平均報酬率。我們有優秀的團隊可以為你選擇最好的基金，你為什麼只給自己一般的報酬率呢？
這總是讓我發笑。如果主動型基金沒有什麼費用成本，例如12B1費、管理費、稅金、銷售佣金、理財顧問銷售費，而且沒有操作成本，那麼他們所言正確。基本上，整體股市指數型基金的報酬率非常接近平均值。長期來看，約有半數的主動型基金能打敗股市指數，另外半數則會被股市指數所打敗。但是，若要讓這種現象成真，必須活在以下的夢幻世界裡：

1. 理財顧問必須是免費服務，沒有所謂的銷售佣金或推銷獎金。好心的仙子會幫他付房屋貸款、飲食和度假費用，以及其他的消費支出。
2. 基金公司不需要賺錢。普徠仕（T. Rowe Price）、富達（Fidelity）、百能投資（Putnam Investment）、高盛（Goldman Sachs），以及其他營利性的財富管理業者，都必須變成慈善基金會。
3. 研究人員免費工作。不只是基金公司免費服務以造福世界，旗下的研究人員也是利他主義者，不需要仰賴薪酬度日，可以基於人道關懷免費奉獻時間和心力。
4. 負責為基金買賣股票的經理人也是免費工作。他們受到公司感召，因此免費為基金交易股票與債券。
5. 基金公司可以免費交易股票。大型證券經紀商會吸收基金公司的交易成本。當基金公司交易股票時，證券經紀商基於認同基金公司的崇高使命，幫忙支付每一筆交易佣金。
6. 政府免除你的繳稅義務。由於基金公司造福全世界，因此所有的政府都對主動型基金的應稅銷售總額視而不見。

如果上述的夢幻情境都能發生，一檔整體股市指數型基金的績效，就只是很接近「一般」的平均值而已。
但是，在現實世界裡，那些說整體指數型基金只能給你一般回報的理財顧問，在經過驗證之後，其實都只是說謊但鼻子不會變長的小木偶，或是有「地球是平的」情結的老水手。不過，厲害的銷售員不會就此放棄。接下來，你可能會聽到類似的話語：我可以讓你看看有不少主動型基金都打敗大盤。我們只為你買最好的基金。
這就像是從事後來看，我們很容易就可以得知，在過去的15年裡，有哪些人贏得英國高爾夫球公開賽，並說：「看，這是過去15年贏得英國公開賽的選手。有了這些資料，我可以挑出未來15年的冠軍。我打包票，會用你的錢做出最好的選擇。」但研究證明，過去表現良好的基金很少能夠維持高績效。