書名:高手的養成3(下)—投資終極奧義

原文書名:


9789869984317高手的養成3(下)—投資終極奧義
  • 產品代碼:

    9789869984317
  • 定價:

    500元
  • 作者:

    安納金
  • 頁數:

    240頁
  • 開數:

    17x22x1.3
  • 裝訂:

    平裝
  • 上市日:

    20220714
  • 出版日:

    20220714
  • 出版社:

    法意-?富科技
  • CIP:

  • 市場分類:

    投資理財
  • 產品分類:

    書籍免稅
  • 聯合分類:

    商業類
  •  

    ※在庫量大
商品簡介


繼《高手的養成:股市新手必須知道的3個祕密》、《高手的養成2:實戰贏家》、《高手的養成3(上):老手不傳之祕》之後,本書為「高手的養成」系列最後的拼圖!

2017年,《高手的養成:股市新手必須知道的3個祕密》融合投資大師的智慧、頂尖高手的投資心法及修練方式,協助新手了解投資的真諦。

2018年,《高手的養成2:實戰贏家》以集體創作方式,1,666人一同開啟一段投資實戰的自我突破旅程,找尋屬於自己的波段操作投資聖杯。

2021年,《高手的養成3(上):老手不傳之祕》以實戰教學方式,指導投資人觀測市場的細微結構變化,預判行情未來發展,活用技術分析、籌碼分析、遴選產業領導股等投資操盤的中高段技巧。

2022年,《高手的養成3(下):投資終極奧義》為高手的養成系列最終著作,綜觀投資領域的六大類資產:股票、債券、外匯、不動產、能源及原物料、另類資產,將機構法人所使用的投資組合管理、風險控管技巧,簡化為一般散戶投資人也能夠套用的方法。

本書探討的投資組合、風險控管、槓桿、用策略取代預測等議題,正是一般投資書籍較少談到的面向,是區分出高手與普通人的重要關鍵,也是想要找到自己「投資聖杯」的人必須知道的事情。

【名家推薦】
專文推薦:
股市隱者─《隱市致富地圖》作者 葉芳─「葉芳的贏家世界》創立者 闕又上─ 美國又上成長基金經理人、財經作家

掛名推薦:
Rachel Chen─ MacroMicro 財經M平方創辦人 丁啟書─ 上海言起投資管理諮詢有限公司董事長 蘇松泙─ 平民股神

作者簡介


安納金
擁有20多年的實務投資經驗,並經歷2000年科技泡沫及2008年金融海嘯的洗禮,淬煉出一身無論多頭或空頭市場都能夠穩定獲利的能力。其精通國際知名投資大師的哲學與智慧,並融會貫通運用在金融市場分析預測以及實務交易上。
▌合格證券分析師、CFA美國特許金融分析師
▌自2016年2月底開始在鉅亨網撰寫部落格,並在2018年9月底累積點閱突破1,000萬人次。粉絲達5萬多人,是Smart智富月刊第219期(2016年11月號)封面故事人物,以及Money錢雜誌第123期(2017年12月號)特別企劃報導人物。
▌著作:《散戶的50道難題》、《高手的養成:股市新手必須知道的3個祕密》、《高手的養成2:實戰贏家》、《高手的養成3(上):老手不傳之祕》、《斜槓的50道難題》、《一個投機者的告白實戰書》

書籍目錄


推薦序
高手不憑感覺投資,只用策略和心態論輸贏 ╱股市隱者
開啟致富之鑰,活出美好人生! ╱葉芳
避開投資大師兩次破產的時間成本,完成巴菲特的兩門課 ╱闕又上

自序
沒有最好的操盤法,但一定有更好的

第1章 盛衰循環與資產配置
打斷與成本的連結
金融市場盛衰循環的必然
為什麼資產配置是必要的?
無形資產比金融資產更可貴
短線價差靠第2層思考、長線財富增值靠第3層思考
股市要跌了,是不是先賣出、再買回來?


第2章 用策略取代預測
頂尖高手把策略和預測分開
有錢人最值錢的資產是什麼?
改變思維,才能獲得財富和自由
建構「財富空間」,眼界決定財富邊界
富過三代的投資術
投資決策3層次思考的差異
什麼是「市場中立策略」?
投機才預測盤勢,投資不用
7成白馬、3成黑馬的常勝策略
主流股如何輪替?
資產再平衡,法人動作如何影響市場?
如何將時間投資於財富?
時間的投資,幾乎都是長期投資
投機,只是配角
期貨市場告訴我們的現實

第3章 贏在策略
你是投機?還是投資?
投資組合的奧秘
6大類資產建構穩健增值財富曲線
恆產與格局
投資、投機的策略比較
3種策略的目標和戰術執行
最適合自己的策略,就是最好的策略

第4章 高手投資交易的PDCA
我的PDCA修煉模式
天秤法則,用觀測取代預測
憑預測下單,歪打正著=賭
以開車比喻頂尖高手的投資流程
PDCA=穩定的射擊與不斷的校準
風險胃納量,左右股市利空跌不跌
Risk-Off的2種不同情形
重要時間窗,最易發生重要轉折
多頭市場報酬先決,空頭市場風險先決

第5章 持股部位調控與投資組合建構
面對市場,你要永遠謙卑
風險控管,刻意練習歸零心態
短線交易不可隨意重壓
要有穩定的進出原則和系統
不要貪!新手先學一種投資方法就好
非財經科系先學總體面,建立投資邏輯
控部位,波動愈大、部位要愈小
市場出現大波動的2種前兆
資產配置的精髓——多重資產與風險平價
如何查詢歷史波動率?
主觀判斷景氣位置,動態調整資產配置
黃金價格,技術面、消息面影響勝過基本面
資產需要配置黃金嗎?
資產配置的調整原則
債券的4大類別與特性

第6章 風險控管
你對風險的定義是哪一種?
不同資產與操作周期,風險控管有別
股票避險的3種策略
法人內規嚴,為的是比氣長不比氣盛
報酬/風險比,中長線法人的選股標準
「迴歸分析」的實例運用——樂活五線譜
趨勢向下的市場不要碰
歷史本益比區間,中長期投資較適用
波動率,法人常用的風險控管參考數據
學會Risk Parity心法,降低大賠機會
ETF的匯率風險、折溢價風險
套利交易與另類投資
常見的方向性策略避險基金類型
利率風險,債券殖利率曲線套利的關鍵
存續期間愈長,利率風險和價格波動愈大

第7章 槓桿
初學者不建議使用槓桿投資
使用槓桿應遵守的3個重要戒律
波動率與槓桿
對槓桿型ETF應有的重要認知
總槓桿的計算
避險基金舉債投資,總槓桿率>1
愈高風險、高波動的部位,要控制槓桿較小
控部位、控風險的基本,每天計算總部位、淨部位
放大槓桿時機:逾半年大修正+2波融資斷頭後
不動產投資與槓桿
美國掛牌REITs和股市高度連動
台灣掛牌REITs價格穩定、波動度低
台灣REITs表現≠台灣房市表現
投資海外REITs可能被課徵較高股息稅
投資海外掛牌REITs首選綜合型
養成控部位好習慣,才能在關鍵時刻勝出
順應景氣循環周期,轉換部位

第8章 進出場與勝率
好的投資者會耐心等好球才揮棒
先試單、不一次梭哈,高手堅持「只打高價值的球」
想要安打,選股標準要依投資或投機而定
如何提高投資的勝率?
透過跨市場的觀察來提高勝率
勝率的抉擇
找到最佳擊球區,不要三心二意
勝率與投資工具的選擇
用策略取代預測,可以提高勝率
強勢股的高勝率操作法
成長股的高勝率操作法
法人對成長股PEG的衡量標準
成長股選股的量化標準和質化評估
你該如何縮短達到財富自由的時間?

後記
保持心中的光,我與你同在

推薦序/導讀/自序


【推薦序1】
高手不憑感覺投資,只用策略和心態論輸贏
文╱股市隱者

拜讀完《高手的養成 3(下):投資終極奧義》一書後,覺得很多內容我都心有戚戚焉,這本書和我的投資價值觀有不少共同點,例如投資沒有最好的方法,只有最適合的方法,像是作者提到:「倚天劍和屠龍刀,在不懂運用的人手裡,只會弄傷自己,別人的聖杯,成了你的墓碑。」
很多人在投資時,汲汲營營追求最好的方式,但卻忽略了本身條件的差異,例如年齡、投資經驗、資產、預期報酬率、風險承受度、 個性、看盤時間等。在尋找適合的投資方法之前,先了解自己,也許是件更重要的事。
對投資還沒有頭緒的讀者,這本書也提供一套很好的投資步驟,分別是PDCA— P是規劃、D是執行、C是檢討、A是改良,尤其檢討與改良,正是讓自己能不斷提升投資能力的重要因素。投資是沒有終點的馬拉松,一旦踏入就無法中途離賽,因為賺到錢,還會想要賺更多,而離開,往往意味著遭到淘汰。因此,學習投資,需要不斷修正自己的錯誤,而投資日誌就是一個用來檢視自己很好的物品。
這本書的內容,探討了市面上投資書籍少有的議題,例如投資組合、風險控管、槓桿等,甚至不斷強調策略的重要性,也提供避險策略的一些做法。我認為老手和新手最大的差異,就在於投資前有沒有擬定好全盤的進出策略,或只是憑感覺辦事。
除了分享許多投資方法,本書也不斷聊到許多珍貴心法,「老手不會因為帳上獲利突然暴增而誤以為自己實力暴增」這句話很真實,也讓我有相同感慨,我們在認不清自己能力在哪時,往往會因為獲利而開始自我膨脹,但狂妄之後的結果,也就剩下失敗,只是時間發生的早晚而已。
投資沒有奇蹟,只有累積,如果投資能穩健的賺到許多財富,絕對不是單單因為能力累積夠了,因為股市中有能力的人很多,但關鍵賺賠的臨門一腳,往往是因為機會來了,而我們也準備好了。書中提到,「訓練自己耐心等候一顆好球的重要性,遠大於揮棒次數所能帶來的功力提升。」這也是我認為很重要的一點,好的投資,只有發生在用好價格,買到好股票。
這本書用字遣詞引用了投資大師或暢銷書籍的金句,閱讀時會覺得淺顯易懂,而且輕鬆有趣。誠摯推薦這本書給所有喜歡投資的讀者,有別於市面上投資書籍強調的投資理論或是基本介紹,這本書更多是作者珍貴的股市實戰經驗累積而成。
最後,願所有在投資路上追尋夢想的人,一切平安,一切順利。

【推薦序2】
開啟致富之鑰,活出美好人生 !
文╱葉芳

「無論你遇見誰,他都是你生命中該出現的人,絕非偶然,他一定會教會你一些什麼。」這句經典名言深富人生哲理。感恩在投資的旅程中,讓我遇見了安納金(簡稱安大),能夠認識更好的自己,讓天賦自由。
我永遠記得 2016 年安大主動透過臉書私訊我,讓我了解我們都有金融業的歷練與股市的實戰淬煉,當時的安納金已經財富自由,表明要一起幫助投資人的理念,柔軟又有力量的心讓我深深感動,從此安納金3個字就常常活躍在投資人的眼中,也成為投資路上的領航。
每每閱讀安大的文章,都不禁讚嘆,即使很多的投資觀點、思維策略相近,安大總是能將深厚的金融底蘊,以散戶為出發點的筆觸深 入淺出、思慮清晰、簡潔有力,深度剖析投資與投機世界的差異,打開投資人的視野,極具前瞻及啟發。讓我想起前英國首相班傑明.迪斯瑞利(Benjamin Disraeli)說過的一句話 :「你對別人最大的幫助, 不是和別人分享你的財富,而是讓人看見他們自己的財富。」安大就是能將它實踐的這樣美好。
好友愛瑞克,也是《內在原力》暢銷書作家,他說過:「閱讀,是靈魂的混血。」這句話將閱讀的境界詮釋的淋漓盡致,對於深愛閱讀的我,也常常從閱讀過程,體會作者所要傳達的意念,學習其中的智慧,那怕只是一句話、一個觀點,都如同生命獲得養分再次提升。
金融市場複雜多變,真的需要有更多人帶領投資人解開其中的謎團,從安大 2017 年 5 月起問世的《高手的養成:股市新手必須知道的3個祕密》、《高手的養成2:實戰贏家》、《高手的養成 3(上):老手不傳之祕》等等,已成為投資人在投資 / 交易之路的啟蒙。包含《一個投機者的告白實戰書》,教大家如何活用科斯托蘭尼永恆的智慧,以及我們聯合創作的《散戶的 50 道難題》一書,幫助投資人解開投資難題,也記錄著我們為善的美好,以上這些都是安大這5年來的作品,我深信投資人閱讀安納金的著作會有靈魂混血的過程,也會是投資道路上最好的遇見。
而即將上市的《高手的養成 3(下):投資終極奧義》,是安大的終極鉅作,值得好好的收藏。因為安大完成他的使命,決定封筆不再網路討論金融投資,雖然可惜,也體會了「大成若缺」、「上善若 水」。或許未來很難再看到跟安大相關的投資書籍,但透過此書能將你的投資境界拉高及視野延伸,如同在投資之路尋找到好的戰友,陪你穩定前行「安心納金」。
《高手的養成 3(下):投資終極奧義》指導 6大類資產的投資(股、 債、匯、能源及原物料、不動產、另類資產)。不用擔心會太過複雜而學不來的問題,因為安大認為那是窮人的思維,富有的人理解大道至簡─投資世界的真理就那麼幾種,基本原則通了,全部就通了。
這本鉅作共有8章,內容鉅細靡遺,章章精彩。其中第1章的盛衰循環資產配置、第4章的投資交易的PDCA、第5章的持股部位調控與投資組合建構,到第8章的進出場與勝率等等,都是我非常喜歡的章節。安大所指導的是金融市場背後運作的道理和原則,靠這些研判行情以及進出的原則,你可以自由進出所有的投資領域無往不利。除了讓獲得財富變得更輕鬆、容易之外,也會因此獲得更多時間上的自由,不再受股市漲跌所煩惱,也不會因為盯盤而讓時間被綁架。
他也詮釋真正富有的人,更在意其他看不見的資產:智慧資本(Intelligence Capital)、人脈資本(Connection Capital)、聲望(Reputation),甚至是累積多少功德。尤其很多人追尋財務自由的過程不得其法,甚至誤解其中的意義,所以我相信若能藉由安大傳承的智慧開啟投資致富之鑰,不僅有機會實現財務自由,也得以活出美好人生 ! 安納金一系列驚艷之作堪稱投資理財傳家寶典,我很誠摯的推薦給大家。

【推薦序3】
避開投資大師兩次破產的時間成本,完成巴菲特的兩門課
文╱闕又上

巴菲特說投資就是兩門課,一個是投資標的的估值,另一個是正確看待股價的市場走勢,簡單地說一個是投資的IQ,一個是投資的EQ,後面也是德國的投資大師科斯托蘭尼常說的投資的心理素 質,在股市有一定經歷的人都知道,這經常是勝負的關鍵之所在。
初入股市的人,常誤以為股票的操作技巧是勝負的核心,技巧固然重要,在我看來心法更重要,正確心理素質的養成就是心法的其中要項之一。最近在看蔡璧名教授寫的《莊子,從心開始》,其實你也可以說「投資,從心開始」,這本書的封面還有3句話引人注目,「生命,還有一種可能」、「身體,還有一種可能」、「感情,還有一種可能」。投資亦如處理生活的態度,保有一種可能,而且是屬於適合你自己的最佳可能。
安納金的這一本新書,許多人衝著「高手的養成」而來,你的目光其實還可以延伸關注下一句「終極奧義」,這本書看到作者多年經驗的累積和提醒,也是「奧妙的精義在其間」。科斯托蘭尼提到,成功的投機者經常要經過2次的破產,不知道你有沒有去想過為什麼需要2次?我的解讀是,我很少看到有人能夠在股市只犯一次錯誤,就能夠修正更改,這是聖人的水準,一般人沒有2次的慘痛經驗,很難可以刻苦銘心,深入骨髓。
在股市裡,一個周期的上和下,多頭和空頭的交替差不多要10年,2次經驗通常就意味著20年的光景,安納金在這個投資市場已有這個資歷和時間的淬煉,特別他又是一個認真且用心的投資者。這本書已有雙劍合璧,把他的看法和心法一一陳述,在這個旁徵博引的陳述中,告訴你為什麼他是這樣認為的,什麼原因?以及原因的背後, 很可能就是你需要關注的奧妙之處。
多看幾遍認真體會,不多,省你10年摸索和犯錯的光景,一本書換來作者如此的經驗濃縮,一個字:值!
但是也要提醒讀者,作者涉獵極廣,十八般武藝他都有興趣探索,也有其心得。作者雖然恨不得傾囊相授,但我認為一般讀者也要懂得取捨,選擇自己最有共鳴和興趣的部分多加研讀,先成為股市的贏家,行有餘力再成為高手。祝福你!

【作者自序】
沒有最好的操盤法,但一定有更好的

此書名為「投資終極奧義」,有不少篇幅探討中長線投資以及中短線投機交易兩者的差異,然而,並沒有一套所謂「最好的操盤法」,關鍵是「適合自己」最重要。就像一個人是什麼樣的體質, 適合練什麼樣的功夫,都不同。
這個世界夠大,絕對容得下各種不同投資(或投機交易)哲學和風格迥異的投資人,都能夠透過付出足夠的努力而獲取該有的回報。每個人首重要務是深切的了解自己的風險偏好,尋求能完全認同的投 資哲學和交易邏輯、交易頻率、交易工具,擘劃出整套相輔相成的投資交易系統,這就是我常引述的武學三境界「見自己、見天地、見眾生」當中的「見自己」,也是一切投資交易的基礎。
市場永遠會以不同的樣貌,來考驗你是哪一種投資者?有沒有一套屬於自己的完整系統?還是人云亦云、隨波逐流?
此書綜觀投資領域的6大類資產:股票、債券、外匯、不動產、能源及原物料、另類資產,並將機構法人所使用的投資組合管理、風險控管技巧,簡化為一般散戶投資人也能夠套用的方法,等於是讓讀者們一窺法人圈內的堂奧,並且學習法人的優點,來補足散戶的缺陷。
當然,這並不代表我們要完全套用機構法人的操盤方式,因為真實的法人圈內有嚴格的法規約束,再加上層層內規的控管,目的是追求「相對報酬」,也就是比大盤指數或同業競爭者更好一些些的報酬而已(但是時間拉長來看,差距就會拉開到非常巨大),這與一般散戶所追求的「快速暴賺」,截然不同。
散戶並不是毫無優勢,自由、不受拘束的進出彈性,就是相對於法人最大的優勢。
此外,散戶在大空頭時期也可以不做任何投資,靜待落底,甚至積極的操盤者會進行放空交易;機構法人通常有最低持股限制,讓他們即便不看好市場,仍必須保有一定比率的持股─通常在法規層級就有嚴格要求,或在內規有設定不能逾越。
因此,散戶最大的優勢,是可以自由建構屬於自己喜歡的投資決策判斷系統,以及進出的模式,不用受法規或內規綁住,更不需要在交易前寫一堆投資分析報告,或交易後寫更多投資檢討報告、稽核報告、金融檢查報告,可以保有更多時間專注在精進自己的能力。
此書最有價值之處,在於綜觀了投資領域 6 大類資產、機構法人操盤方法,以及比較過中長線投資與短線投機交易之後,幫助讀者建立一套對自己最有優勢、也最喜歡的方法─也應該是與自己原本那一套相比較,會是「更好的方法」─這就是我撰寫此書之目的與期許。
另外,書中各章探討一般投資書籍較少談到的面向,卻是區分出高手與普通人的重要關鍵,也是想要找到自己「投資聖杯」的人必須知道的事情,若沒有思考過本書各章所談的議題,只能歸在一般散戶交易者的行列。
此書為《高手的養成》系列的最終著作,幫助讀者「見自己」又「見天地」。至於何謂「見眾生」?我深刻地體會到,真正的富有不在於你這輩子能夠擁有多少,而是你能給予多少(Be a giver)。金錢和時間這人生2大資產,只有在被使用時其意義才被彰顯出來,否則它們只是一個沒有生命的數字,這些數字沒有記載著擁有者會有多少的福分和快樂,一旦這些數字以愛之名賦予的時候,它們可以溫潤許多人的生命,同時也豐富自己的生命。而福分和快樂也就是在這個過程裡萌芽,並同時被累積下來的,雖然無聲無息,但卻充滿意義。
如果我們要用一生可以賺多少錢為目標,我真切無法估算究竟擁有多少能夠填滿一顆貪婪而無法知足的心;然而若以一生可以幫助多少人為目標,我更確信自己的人生會因此充滿幸福和快樂─這就是我每天可以帶著微笑入睡,清晨帶著希望起床,走在黑暗中從不恐懼,身處亂世亦不孤單的祕訣。
願善良、紀律、智慧與你我同在!

文章試閱


【精彩內容】
7成白馬、3成黑馬的常勝策略

在投資世界的教條是什麼呢?其實派別也是百百種,不同的哲學就會有對應的不同教條。
我個人在做中長線投資時,有一個常勝策略,就是「7 成白馬、 3 成黑馬」的原則,也就是將 7 成的投資部位,配置在符合當前市場大環境趨勢的主流族群,目的是跟上多頭的趨勢;另外 3 成,才去買目前大家比較少關注,而我們自己認為有機會將來竄升成為新主流的族群。
市場上多數投資者的習性,是只選一邊站。要嘛,百分之百重壓主流股,不然就是專挑自己看好的黑馬股,這樣的結果往往是兩極化,不是大好,就是大壞。偏偏大壞的時候,就可能一次把之前 2、 3次大好所賺的全部吐回去,做白工!!
事實上,業內有不少台股的基金經理人,曾經績效大好1年之後,隔年就大壞,普遍都是重壓黑馬造成的,他們和散戶同樣是追逐黑馬的心態,而缺乏資產配置的習慣。
只有1年績效大好、隔年就大壞的基金經理人,其實比較接近安德烈.科斯托蘭尼在《一個投機者的告白》第12 章「用別人的錢交 易的投機者」所談的基金經理人。你不應該把錢去投資在這一類的 基金,因為那是以投資之名,做投機之實。
年輕的基金經理人(操盤資歷在10 年之內),沒有經過大空頭洗禮之前,普遍都以重壓黑馬潛力股為樂,因為只要有1年績效衝 到前幾名,就會因此聲名大噪!出名之後就有很多好處,儘管之後 沒有繼續擔任基金經理人,也可能被挖角去私人的投資公司操盤。
而超過 10 年以上資歷的基金經理人,資產配置整體來看比較接近「7 成白馬、3 成黑馬」的策略,就算大多頭期間,他們會將黑馬壓得比較重,但也不會超過 5 成。
從 2017 年 5 月到 2018 年 1 月,中國 A50 指數是全世界漲勢最強的白馬,但 2018 年 1 月底開始起跌之後,顯然不再是白馬,也因此,2018 年3月下旬開始,我的分析都以美股為主,並且鎖定 NASDAQ、費半指數,在沒有達到高檔連續爆量長紅之前,白馬的棒子並不會交出。
「7 成白馬、3 成黑馬」的資產配置方式,是一種長期贏家的策略。許多沒有這種概念的散戶,會把「標的」看得比「策略」還重。
局外人會把 2017 年我主要配置的白馬(中國 A50),解讀為A50就是安納金概念股。事實上,金融市場不會有永遠的白馬,也不會有永遠的黑馬,就像不會有永遠的白天或永遠的黑夜一樣,盛衰循環永遠存在,這才是投資世界的真理。

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

天秤法則,用觀測取代預測

高手投資交易的PDCA有一個很重要的原則就是用觀測取代預測,並非主觀而武斷地認為市場未來「會怎麼走」,因為憑主觀判斷就去下單,尚未經過市場驗證的主觀看法毫無價值,唯有正確的判斷,以及對應的進出交易能夠提升績效,否則會拖累績效(光是交易成本的增加就會拖累績效)。
至於如何做出「正確的判斷」?我認為「天秤法則」是非常簡單又好用的一種原理原則,值得學習。天秤中間有一個支點,右端是新發生的事件,左端是市場的信心。
我們可以將每一個重大事件,例如美股重量級企業財報、美中衝突的新聞、美國聯準會利率決策結果或重大財經政策的公布,視為一個一個巨大的物品,將它放上天秤的右端,然後觀察市場的真實 走勢。
若負面消息出現,結果股市呈現重挫,那就代表市場的信心(天秤的左端)太輕了;若負面消息出現,結果股市利空不跌,甚至逆勢 走高,那就代表市場的信心很強,往往是可以進場、加碼買進的時機。
對於任何一個事件的發生(重大物品被放上了天秤的右端),頂尖高手一定是要看市場的反應(天秤有沒有如預料中的右傾?震盪有多大?),據以理解天秤左方的信心有多強大?
頂尖高手並不靠預測下單,而是靠PDCA過程當中,不斷的觀察、追蹤市場對於新消息的反應,來微調自己所擬定的策略,以達到「部位最佳化」(也就是所持有的整體部位,已經是反應現在整體 市場情勢的最佳配置,若增加更多部位,可能承擔了過多不可控的風險;若減少部位則可能跟不上市場的整體表現),這也就是我常說的:「高手深知無法控價位,於是控好自己的部位。」
散戶往往想要靠「預測」,也就是純粹以天秤的右端來下單,而頂尖高手是根據天秤的左端來下 單,兩者關注的焦點截然不同,當然也就產生天差地遠的績效結果。
天秤的左端(信心)是無形的,無法靠肉眼直接觀測,也很難透過數學公式在事前就計算出來。相反的,比較像藝術,儘管肉眼看不見,但是卻可以透過PDCA的不斷反饋,去測量出其強弱狀態。